Prop firma vs broker vs vlastní účet: matematika ceny kapitálu

Ovládat obchodní účet o velikosti 100 000 USD stojí tři velmi rozdílné částky podle toho, kterou cestu si vyberete. Vlastní účet stojí 100 000 USD, všechny v riziku, a necháváte si každý dolar zisku. Pákový brokerský účet otevře expozici 100 000 USD za pár tisíc dolarů marže, jenže páka jen skládá zástavu, ztráty neabsorbuje. Dolvero 2-Step na 100 000 USD stojí 549 USD v ceníku, jednorázově, s plnou refundací u druhé výplaty, a nese 10 000 USD kapitálu na absorpci ztrát, který není váš. Tento článek spočítá všechny tři cesty, přidá matematiku rizika zruinování a ukáže, kde vyhrává která.

Poplatek 2-Step 100K

549 USDceníková cena, jednorázově

Dodaný rizikový kapitál

10 000 USDstatický drawdown 10 %

Cena za dolar rizika

5,5 centu549 USD děleno 10 000 USD

Profit split

80 %90 % s add-onem Profit Split Boost

Refundace poplatku

V plné výšis druhou výplatou, u každého modelu

Škálování

+25 %po 3 ziskových měsících splňujících podmínky škálování, +50 % v 6. měsíci

Tři způsoby, jak ovládat 100 000 USD

Postavte tři cesty vedle sebe na stejné velikosti účtu a rozdíly přestanou být filozofické. Prostřední sloupec vychází z retailového pákového stropu, který ESMA nastavila pro CFD na hlavní měnové páry, tedy 30:1, takže expozice 100 000 USD potřebuje marži 3 333 USD. U zlata a vedlejších párů je strop 20:1, což dělá 5 000 USD.

Prostřední sloupec je místo, kde většina retailových traderů žije, a schovává v sobě celý problém. Páka je mechanismus zástavy: mění, kolik hotovosti broker drží proti vaší pozici, ne kolik může pozice ztratit. Vložte 3 333 USD, otevřete 100 000 USD na hlavním páru a nepříznivý pohyb o 1,7 % už dostane kapitál na úroveň nuceného uzavření při 50 % požadované marže. Podložte stejnou pozici kapitálem 10 000 USD a přežijete pohyb 8,3 %. Velikost pozice byla v obou případech stejná. Změnil se jen kapitál absorbující ztrátu, a právě ten stojí peníze.

Cena kapitálu v centech na dolar rizika

Čistý způsob, jak ocenit evaluaci, je vydělit poplatek kapacitou na absorpci ztráty, kterou kupuje. 2-Step má statický maximální drawdown 10 %, takže účet 100 000 USD může ztratit 10 000 USD, než skončí. To je kapitál, který vám Dolvero pronajímá, a poplatek je nájem.

Z toho sloupce plynou dvě věci. Rizikový kapitál je tím levnější, čím větší je účet, od 9,9 centu na účtu 10 000 USD po 5,0 centu na 200 000 USD, takže jedna velká evaluace vyjde na jednotku rizika levněji než skládání malých. A model rozhoduje víc, než napovídá cenovka, protože se modely liší v tom, kolik prostoru dávají:

Instant Funding stojí na dolar rizikového kapitálu nejvíc, protože evaluaci ruší úplně: žádný profit target, žádná fáze k projití, kupujete okamžitý přístup, ne nejlevnější rizikový rozpočet. 2-Step je opačný obchod, a proto je správnou výchozí volbou tam, kde je cílem nejnižší cena kapitálu, ne nejkratší cesta k funded účtu. Add-on Relaxed Risk sníží poplatek 2-Stepu o 10 %, na 494 USD u účtu 100 000 USD, ale zúží maximální drawdown na 8 %, takže vychází na 6,2 centu za dolar: snižuje cenu vstupenky, ne cenu kapitálu.

Riziko zruinování: co ten polštář vlastně stojí

Cena za dolar je polovina obrázku. Druhá polovina je pravděpodobnost, že polštář utratíte. Standardní počet je gambler's ruin: fixní riziko na obchod, poměr zisku a ztráty jedna ku jedné, nezávislé výsledky a podlaha o pevný počet jednotek níž. Při riziku 1 % počáteční balance je podlaha 10 % deset jednotek, podlaha 6 % šest a podlaha 5 % pět, a pravděpodobnost, že na ni jednou dosáhnete, je poměr prohrávajících a vyhrávajících šancí umocněný na počet jednotek.

Přečtěte si nejdřív první sloupec. Při úspěšnosti 50 % a symetrických výplatách je zruinování jisté v každé hloubce polštáře, na prop účtu i na vlastním účtu stejně. Žádné množství kapitálu nespraví nulový edge, mění jen to, jak dlouho to potrvá, a platí to o 100 000 USD, které byste vložili sami, stejně jako o 10 000 USD, které za vás postaví Dolvero.

Teď čtěte napříč. Hlubší polštář pomáhá a vlastní účet ho má nejhlubší ze všech, protože jsou to vaše peníze a nikdo vás na 10 % nezastaví. Dřív ale přijdou dvě levnější páky. Edge: posun z úspěšnosti 52 % na 55 % sníží případ deseti jednotek ze 44,9 % na 13,4 %, což při 52 % nedokáže žádné množství kapitálu navíc. Riziko na obchod: při 0,5 % místo 1 % se z téže podlahy 10 % stane 20 jednotek, takže trader s 52 % spadne ze 44,9 % na 20,2 %, a to zadarmo. Polštář, který se kupuje, je drahý. Polštář z poloviční velikosti pozice je zdarma.

Očekávaná hodnota: poplatek, split a refundace

Prop cesta má dvě ceny. Poplatek je jednorázová opční prémie, vracená v plné výši s druhou výplatou, takže traderovi, který se tam dostane, vyjde na nulu. Split je skutečný nájem za kapitál: 20 % hrubého zisku při standardních 80 %, nebo 10 % s add-onem Profit Split Boost, který přidá 20 % k poplatku a posune 2-Step na 100 000 USD na 658,80 USD ceníkově.

Cesta vlastního účtu má jednu cenu, kterou tradeři skoro nikdy nepočítají: co by těch 100 000 USD vydělalo jinde. Nazvěte ten alternativní výnos y. Vlastní účet vám čistě nese hrubý zisk minus y z kapitálu, prop účet váš podíl ze stejného hrubého zisku. Položte to sobě rovno a zlom je čistý: vlastní účet vyhrává, jakmile hrubý výnos překročí y dělené podílem firmy, tedy pětinásobek y při splitu 80 %. Při ilustrativním výnosu 4 % je to 20 % hrubého ročního výnosu. S add-onem na 90 % se zlom posune na 40 %.

Tři poznámky, aby se tabulka nečetla přesněji, než je. Spread a komise se platí na obou cestách a vyruší se, takže jsou vynechány. Sloupec Dolvera počítá s druhou výplatou a s vrácenými 549 USD, proto se v ziskových řádcích neodečítají. Alternativní výnos 4 % je ilustrace, ne citovaná sazba: dosaďte, co by váš kapitál skutečně vydělal, a zlom se posune s ním v poměru pět ku jedné.

Asymetrie v prvních dvou řádcích je celý komerční argument pro prop cestu. Na vlastním účtu stojí špatné čtvrtletí skutečné peníze, v plné výši. Na evaluaci je maximální ztráta poplatek, a proto matematika prop cestě u nízkých a záporných výsledků nahrává a obrací se proti ní teprve tehdy, když účet skládá vážný výnos.

Kdy je lepší nástroj brokerský účet

Neexistuje verze tohoto článku, ve které je odpověď vždy prop firma. Brokerský účet s vlastními penězi vyhrává na plné čáře v pěti situacích.

• Máte kapitál a prokázaný výnos nad zlomem. Nad zhruba 20 % hrubého ročně při splitu 80 % stojí split víc než kapitál.
• Vaše metoda drží pozice týdny. Dolvero zvedá víkendové a zpravodajské omezení add-ony za +15 % poplatku a strop 2 % na nápad add-onem No Risk Limit za +25 %, ale knihu s několikaměsíčními pozicemi obslouží broker.
• Chcete složené úročení, ne výplatu. Zisk na vlastním účtu zůstává uvnitř a zvětšuje základnu, prop zisk odchází výplatou ve 14denním cyklu.
• Obchodujete nástroj, který žádná prop firma nenabízí, nebo dimenzujete podle přesvědčení, ne uvnitř pevného denního limitu.
• Teprve hledáte edge. Malý živý účet nastavený tak, aby byl špatný měsíc únosný, je levnější laboratoř než opakované poplatky za evaluace.

Kdy je lepší nástroj prop firma

Zrcadlový obraz je stejně konkrétní: prop cesta vyhrává tam, kde vás svazuje kapitál nebo definované riziko, ne svoboda.

1. Kapitál nemáte a mít ho brzy nebudete. 549 USD koupí 10 000 USD drawdownové kapacity dnes. Naspořit stejnou kapacitu na vlastní jméno je projekt na roky.
2. Chcete znát maximální ztrátu dřív, než začnete. Poplatek je celá ztrátová strana a žádný špatný měsíc nesáhne na vaše úspory. Živý účet takový rizikový profil nezvládne při žádné páce.
3. Chcete poplatek zpátky. Dolvero vrací poplatek za evaluaci v plné výši s druhou výplatou u každého modelu, takže trader, který se ke dvěma výplatám dostane, si 10 000 USD rizikového kapitálu pronajal zdarma.
4. Chcete, aby účet rostl bez dalších vkladů. Škálování přidává 25 % po třech po sobě jdoucích ziskových měsících, které splňují zveřejněné podmínky, a 50 % po šesti měsících. Na vlastním účtu roste základna jen z vaší kapsy nebo ze zadrženého zisku.
5. Chcete mantinely. Tvrdý denní limit 5 % a strop 2 % na obchodní nápad jsou dvě pravidla, která si většina samostatných traderů napíše a pak poruší. Vynucená zvenčí přestanou být předsevzetím.

Hybrid, který ve skutečnosti jede většina pracujících traderů

Ty dvě cesty se nevylučují a rozumná sestava používá každou na to, v čem je levná: kapitálově náročné riziko na prop účtu, kde je ztrátovou stranou poplatek, a všechno, co se do pravidel nevejde, na vlastním účtu, kde si necháváte 100 %.

1. Intradenní strategii slučitelnou s pravidly dejte na evaluaci. To je ta část obchodování, která potřebuje velikost, a tedy kapitál. 2-Step v největší velikosti, kterou umíte správně dimenzovat, dává nejlevnější rizikový kapitál v ceníku.
2. Swingovou a vícetýdenní knihu nechte na vlastním účtu. Žádná víkendová ani zpravodajská okna k plánování, žádný výplatní cyklus, který tahá zisk z pozice ven.
3. Výplaty posílejte na osobní účet. Každá zvedne vaši vlastní kapitálovou základnu a posune vás na tu stranu zlomu, kde se split přestává vyplácet.
4. Nezrcadlete jeden účet do druhého. Dolvero povoluje až tři funded účty současně, každý veden samostatně, a zakazuje koordinaci obchodů mezi účty i kopírování signálů jiného tradera nebo třetí strany. Veďte oddělené knihy a než cokoli zautomatizujete, přečtěte si pravidla.
5. Zlom přepočítejte jednou ročně. Váš kapitál i váš dosažený výnos se hýbou. Cesta, která byla správná při osobním kapitálu 10 000 USD, málokdy zůstává správná při 150 000 USD.

V čem Dolvero vyniká

Nejlevnější rizikový kapitál

5,0 centuza dolar u 2-Stepu 200 000 USD, 5,5 u 100 000 USD

Statická podlaha

10 %nehne se, zisk se stává polštářem

Vrácený poplatek

V plné výšis druhou výplatou, u všech modelů

Časový limit

Žádnýv žádné fázi, žádný měsíční poplatek

Uvolnění výplaty

1,9 hprůměr ze 348 výplat, nejdelší 7 h 50 min, 100 % do 24 h

Zamčená pravidla

Ode dne startukaždá změna ve veřejném changelogu

Časté otázky

Vyplatí se prop firma oproti obchodování vlastního účtu?

Záleží, co vás svazuje. Pokud kapitál nemáte nebo chcete maximální ztrátu zastropovanou známým poplatkem, vyhrává prop cesta na matematice: 549 USD ceníkově koupí 10 000 USD kapacity na absorpci ztráty u Dolvero 2-Step a vrátí se s druhou výplatou. Pokud kapitál držíte a váš hrubý výnos běží nad zhruba 20 % ročně, platit 20 % zisku za kapitál, který vlastníte, je dražší varianta.

Kolik vlastních peněz by nahradilo prop účet 100 000 USD?

Ne 100 000 USD, a ani marže to není. Evaluace dodává 10 000 USD kapitálu absorbujícího ztrátu, takže osobní účet s kapitálem 10 000 USD unese stejné velikosti pozic při stejném riziku na obchod, až po marži, kterou broker požaduje. Rozdíl je v tom, čích těch 10 000 USD je: na vlastním účtu chybí po ztrátě v úsporách.

Nahradí vysoká páka u brokera to, co dává prop firma?

Ne. Páka určuje zástavu, kterou skládáte, ne ztrátu, kterou unesete. Při retailovém stropu 30:1 na hlavních měnových párech potřebuje expozice 100 000 USD marži 3 333 USD, jenže nepříznivý pohyb o 1,7 % už dosáhne na hranici uzavření při 50 % požadované marže. Prop firma neprodává páku, prodává kapitál absorbující ztrátu a pravidla, která ho přidělují.

Co profit split ve skutečnosti stojí?

Při splitu 80 % si necháváte 80 % hrubého zisku, plus poplatek 1 % za samotnou výplatu (u bankovního převodu navíc poplatek platebního poskytovatele). Ze 6 000 USD uzavřeného zisku je to 4 800 USD minus 48 USD, tedy 4 752 USD uvolněných vám. Add-on Profit Split Boost posune split na 90 % za 20 % navíc k poplatku, což je u 2-Stepu 100 000 USD 658,80 USD ceníkově.

Co se stane s poplatkem za evaluaci, když neuspěju?

Přijdete o poplatek a o nic dalšího, v tom je celý smysl té konstrukce. Pokud projdete a dojdete ke druhé výplatě, poplatek se u každého modelu Dolvero vrací v plné výši, takže rizikový kapitál nakonec nestojí nic. Žádná fáze nemá časový limit, takže pomalé projití nestojí víc než rychlé.

Můžu vést prop účet a vlastní brokerský účet zároveň?

Ano, prop účet na velikost a osobní účet na to, co se do pravidel nevejde. Dvě podmínky: Dolvero povoluje až tři funded účty současně, každý veden samostatně, a zakazuje koordinaci obchodů mezi účty i kopírování signálů třetí strany nebo jiného tradera. Veďte knihy odděleně, nezrcadlete jednu do druhé.